投資者保護需貫穿資本市場(chǎng)制度建設和監管執法全過(guò)程

2024-06-26 09:12 來(lái)源: 上海證券報????? ? 作者:湯立斌 0

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投資者是市場(chǎng)之本。投資者沒(méi)有實(shí)實(shí)在在的獲得感,資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展也就無(wú)從談起。只有做好投資者保護,市場(chǎng)的繁榮發(fā)展才有根基。中國證監會(huì )主席吳清近日在2024陸家嘴論壇上強調“堅持把保護投資者貫穿于資本市場(chǎng)制度建設和監管執法全過(guò)程”。

保護投資者特別是中小投資者合法權益是資本市場(chǎng)最重要的中心任務(wù),也是資本市場(chǎng)政治性、人民性的直接體現。業(yè)內人士認為,需要從法律、制度、監管執法和司法等全過(guò)程加強對投資者的保護,不斷提升資本市場(chǎng)內在穩定性,增強投資者對市場(chǎng)的信心和信任。

堅持把投資者保護貫穿資本市場(chǎng)制度建設和監管執法全過(guò)程,要把上市公司財務(wù)造假作為監管執法一以貫之的重點(diǎn)。上市公司是市場(chǎng)之基,是投資價(jià)值的源泉。

把公開(kāi)透明的要求貫徹到公司信息披露的全過(guò)程,把尊重投資者、回報投資者的理念融入公司治理的各項機制,把“僵尸企業(yè)”“害群之馬”堅決清出市場(chǎng),才能讓投資者感受到市場(chǎng)的公平正義,收獲更多優(yōu)質(zhì)公司帶來(lái)的價(jià)值回報。

下階段,證監會(huì )將堅決打擊和懲治重點(diǎn)領(lǐng)域財務(wù)造假;健全線(xiàn)索發(fā)現機制,強化穿透式監管,深化行刑銜接協(xié)作,提升證券執法司法質(zhì)效;加大行政、刑事追責和民事賠償立體化懲處力度。同時(shí),鼓勵“吹哨人”舉報,壓實(shí)投行、審計等中介機構“看門(mén)人”責任;增強公司治理內生約束,標本兼治,常態(tài)化長(cháng)效化防治財務(wù)造假;堅持“追首惡”與“打幫兇”并舉,強化對造假責任人及配合造假方全方位追責,對涉嫌犯罪的,堅決追究刑事責任。

堅持把投資者保護貫穿資本市場(chǎng)制度建設和監管執法全過(guò)程,要不斷強化對高頻量化交易、場(chǎng)外衍生品等交易工具的監測監管。相比機構投資者,我國個(gè)人投資者尤其是中小投資者,在信息、資金、工具運用等方面存在劣勢。要充分考慮中小投資者占絕大多數這個(gè)最大市情,不斷提升監管的針對性和適應性。

日前,滬深北三大交易所程序化交易管理實(shí)施細則出爐,明確了高頻交易的認定標準,并從程序化交易報告、差異化收費、交易監管等方面提出了差異化的管理要求。在業(yè)內人士看來(lái),上述規則的制定發(fā)布為規范程序化交易投資者行為提供了明確指引,有利于維護市場(chǎng)交易的秩序與公平。

堅持把投資者保護貫穿資本市場(chǎng)制度建設和監管執法全過(guò)程,還要對退市問(wèn)題中的違法違規堅決打擊、“一追到底”。加強退市實(shí)施中的投資者保護,是退市制度改革的重中之重,也是實(shí)現“退得下、退得穩”的重要前提。投資者利益的保護不能因退市而改變,必須堅決杜絕“金蟬脫殼”“一退了之”等情形的發(fā)生。

2024年以來(lái),證監會(huì )已依法將17家涉嫌犯罪的退市公司及責任人移送司法追究刑事責任,后續司法機關(guān)將根據查辦進(jìn)展依法公布案情。同時(shí),今年以來(lái)確定退市的公司中,*ST華儀等9家公司退市前已收到證監會(huì )行政處罰文書(shū),*ST左江等13家公司已被立案調查,證監會(huì )將依法從嚴從快作出行政處罰。

此外,虛假陳述民事賠償、普通代表人訴訟、特別代表人訴訟、先行賠付等多種投資者索賠方式,當前均已在退市過(guò)程中開(kāi)始發(fā)揮作用。2020年退市改革以來(lái),紫晶存儲、澤達易盛等一批“僵尸空殼”從市場(chǎng)出清,24167名投資者獲得13.65億元實(shí)實(shí)在在的賠償。

據悉,證監會(huì )將更大力度落實(shí)投資者賠償救濟,發(fā)揮證券投資者保護機構作用,綜合運用代表人訴訟、先行賠付、專(zhuān)業(yè)調解等各類(lèi)方式,保護投資者合法權益。相關(guān)單位也將加大代表人訴訟的適用力度,積極為投資者主張權益;靈活運用代位訴訟、支持訴訟,應對損害公司利益行為;提升民事訴訟的便捷性,強化投資者追責意愿。

責任編輯:陳瓊枝

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