永泰能源：低價優(yōu)質股 多家機構給出“買入”評級

中國財富網訊 8月5日，市場上多只低價股逆市走強，如美邦服飾、惠城科技、東易日盛等多股漲停，“1元股”如海航控股、亞泰集團等也紛紛上漲，在當前市場背景下，超跌與低價板塊逐步出現(xiàn)反轉跡象。綜合目前市場環(huán)境以及股票基本面來看，前期股價大幅下探而基本面良好的永泰能源在復牌后的表現(xiàn)亦值得期待。

從行業(yè)角度來看，近期多家券商發(fā)布煤炭行業(yè)研報表示，高度重視低價煤炭股，重視超跌布局機會。與此同時，8月5日，永泰能源在互動平臺回復投資者表示，目前公司生產經營穩(wěn)定、業(yè)績持續(xù)增長、海則灘煤礦加速建設、儲能項目有序實施、企業(yè)發(fā)展前景良好，具有良好的投資價值。

煤電為基 布局正當時

近期，多家券商發(fā)布研報表示，要高度重視低價煤炭股，重視超跌布局機會。永泰能源以煤電業(yè)務為基礎，當前環(huán)境下，經營業(yè)績有望進一步提升。

8月5日，中泰證券煤炭團隊杜沖在研報中表示，目前宏觀環(huán)境有望迎來改善，旺季加持下，煤炭上漲行情有望提前演繹，需重視當前超跌布局機會。煤炭板塊高分紅、低估值以及需求復蘇下的高彈性，攻守兼?zhèn)洌渲脙r值更加突出。

在煤炭業(yè)務領域，永泰能源在手資源儲量豐富，在產的主要是優(yōu)質焦煤及配焦煤，屬于稀缺煤種，年產能超過1200萬噸，并保持較高毛利水平。電力方面，公司火電裝機主要集中在河南和江蘇，均為當?shù)刂髁Ρ９╇姀S，電力需求穩(wěn)定，在搶發(fā)電量、提升長協(xié)煤兌現(xiàn)率、提升調峰能力等措施下，公司電力業(yè)務盈利能力仍有提升空間。

國海證券煤炭開采團隊陳晨在研報中表示，由于近期部分煤炭股業(yè)績下修以及部分機構對煤炭價格采取觀望態(tài)度，煤炭板塊調整到較低位置，從大方向來看，行業(yè)投資邏輯依然未變，預期未來煤炭行業(yè)依然維持緊平衡狀態(tài)，煤炭行業(yè)資產質量高，賬面現(xiàn)金流豐沛，建議把握煤炭板塊價值屬性。

重點項目積極推進 海則灘煤礦加速建設

永泰能源表示，目前公司多個重點項目正在加速推進，助力未來業(yè)務的增長預期。

目前，永泰能源正全面加快推進各項工程建設，海則灘四條井筒全部順利掘砌到底并揭煤，現(xiàn)已全面進入二期工程建設階段，計劃2024年底完成四條井筒短路貫通，形成井下排水、供電、通風系統(tǒng)，2025年底前進入三期工程建設階段，2026年三季度具備出煤條件，2027年實現(xiàn)投產。

海則灘煤礦中央風井立井井筒揭煤，位于海則灘煤礦中央回風井井下720米煤層處，顏色為黑色，條痕清晰，瀝青光澤。是很好的動力煤、化工煤、水泥煤、噴吹煤原料煤。

井田面積約200平方公里，擁有優(yōu)質煤炭資源量11.45億噸，煤種主要為優(yōu)質化工用煤及動力煤，具有資源儲量大、煤種煤質優(yōu)、建礦條件好、預期效益優(yōu)、開采壽命長等諸多優(yōu)勢。

海則灘煤礦項目施工鳥瞰圖 拍攝于2024年7月30日

8月5日，永泰能源在投資者互動平臺表示，公司重點項目海則灘煤礦投產并充分釋放產能后按2023年市場平均煤價初步測算，其全部（100%）權益口徑新增營業(yè)收入約90億元、新增凈利潤約44億元、新增經營性凈現(xiàn)金流約51億元，投資回報率達50%以上；按2023年存量業(yè)務收入和凈利潤計算，公司營業(yè)收入將達391.2億元，凈利潤69.05億元，經營性凈現(xiàn)金流121.25億元，從而實現(xiàn)公司整體經營業(yè)績增長170%以上和全面煤電一體化的中期發(fā)展目標，并大幅提升公司盈利水平和核心競爭力。

在儲能領域，永泰能源也積極布局。所屬國內單條規(guī)模最大、自動化程度最高的一期3000噸/年高純五氧化二釩選冶生產線及300MW/年全釩液流電池產線預計將于2024年四季度建成投產，這將為永泰能源帶來新的利潤增長點。

生產經營良好、業(yè)績持續(xù)增長，基本盤穩(wěn)定

近年來，永泰能源生產經營良好，業(yè)績持續(xù)增長，負債率不斷下降。

從其近年業(yè)績表現(xiàn)來看，2021年至2023年，永泰能源營業(yè)收入由271.8億元提升至301.2億元，凈利潤由11.28億元提高至22.66億元；扣非凈利潤更是由8.28億元提升至23.59億元，增長184.90%。2024年上半年，永泰能源預計實現(xiàn)凈利潤11.6億元至12.6億元，同比增長14.54%至24.41%。預計下半年業(yè)績有望繼續(xù)保持良好增長勢頭。

從財務角度來看，永泰能源經營性現(xiàn)金流良好，財務健康。2021年至2023年，永泰能源經營性凈現(xiàn)金流分別為51.19億元、64.43億元、70.25億元，2024年一季度達11.15億元，同比增長1.99%。

與此同時，近幾年永泰能源負債水平不斷降低，資產負債率從2018年末的73.29%大幅下降至2023年末52.17%的合理水平，并低于行業(yè)59.64%平均水平，財務狀況更趨穩(wěn)健。

基于對未來發(fā)展的信心和對價值的高度認可，7月24日，永泰能源發(fā)布公告，調整6月26日發(fā)布的回購計劃，將回購金額由“不低于1.5億元、不超過3億元”上調至“不低于5億元且不超過10億元”，回購用途“用于員工持股計劃或者股權激勵”變更為“用于注銷以減少注冊資本”。

今年6月份以來，中信建投、開源證券、德邦證券、廣發(fā)證券、東方證券、浙商證券等多家券商也對永泰能源給出“買入”或“增持”評級，表示看好該公司業(yè)務盈利能力以及在建項目的利潤增長潛力。（張曉 圖片來源：永泰能源）